全球资产配置每周聚焦：中期选举前后的大类资产复盘

本周聚焦美国中期选举前后的大类资产表现。当前特朗普支持率降至39.3%，共和党众议院通用选票落后民主党6.4个百分点，Polymarket显示民主党拿下众议院概率86.5%，市场基准情景为执政党至少丢掉众议院。历史复盘显示，中期选举年美股平均回报与胜率偏低、美元偏弱；选举前股票偏弱、选举后偏强，美债利率先上后下，黄金整体偏强，美元指数选举后下跌概率较高。按总统势力削弱/加强划分，选举后1个月削弱组胜率57.1%略高，但6-12个月势力不变/增强组弹性更大。油价成为当前大类资产的重要锚，2018年中期选举前特朗普同样面临压低油价的政治压力。资金面上，全球货币市场基金流入129.1亿美元，美国债市流入110.6亿美元，中国股市流入16.3亿美元；A股ERP处于中性偏高水平，相对全球仍具较好配置价值。