中报复盘（整车、零部件）——一周一刻钟，大事快评（W171）

本期聚焦2026年二季度汽车板块中报复盘，覆盖整车与零部件两大领域。核心观点：二季度汽车板块呈现总量环比修复、内需偏弱、出口放量贡献主要增量三大特点，车企盈利分化显著；Q2原材料成本全面显化将侵蚀整车盈利，需警惕部分企业掉队，建议关注头部企业。零部件板块二季度收入同比+8%、环比+9.9%，归母净利润同比-2%但降幅较Q1收窄、环比+12%，汇兑冲击最严重阶段已过，二季度可视作压力测试底部。投资建议：整车端看好AI外溢的智能化与高端化方向（小鹏、理想、江淮等）及有海外支撑的比亚迪、吉利；零部件端关注机器人产业链、液冷及全球化龙头盈利修复，标的包括德赛西威、银轮股份、双环传动、福达股份等。核心风险：原材料价格波动、地缘政治、行业复苏不及预期。