汽车行业周观点：液冷开启业绩兑现，配置聚焦龙头公司

本周（8.31-9.5）SW汽车板块整体下跌0.81%，板块排名16/31，上证指数-0.56%，沪深300指数-1.33%。核心观点：1）乘用车：内需同比降幅收窄，8月零售162.6万辆（同比-19%，环比+11%），预计"金九银十"旺季销售趋势有望持续改善；出海仍是车企增量重心，比亚迪、吉利、奇瑞等出口贡献多的企业盈利改善明显。2）零部件：2026H1乘用车内销承压，但部分公司积极参与液冷、机器人等产业链布局，受益英伟达Vera Rubin平台全球扩大部署，液冷已开启业绩兑现，配置应聚焦龙头公司。3）商用车：7月重卡批发约9.2万辆（同比+8.4%），出口同比增超36%；新能源重卡需求仍强，数据中心供电缺口带动柴发、燃气轮机、SOFC等国产核心链业绩与估值共振。建议关注整车、商用车、AI液冷、机器人、自动驾驶及商业航空相关标的。