煤炭开采行业周报：纷扰迭起，煤价徐行

国盛证券发布煤炭开采行业周报（2026.9.25~2026.9.30）。节前中信煤炭指数下跌0.54%，跑赢沪深300指数1.30个百分点，位列中信板块第14位。动力煤方面，截至9月30日北港5500大卡动力煤报收988元/吨，周环比上涨2元/吨；产地产能利用率维持低位，沿海八省电厂日耗同比上涨，叠加10月大秦线检修将抑制北港调入、冬储预期向好，报告认为煤价易涨难跌，11月中上旬前或持续刷新年内高点。焦煤方面，产业负反馈向上传导，钢厂开启焦炭首轮提降，9月以来多煤种累计下跌250~400元/吨，短期或延续弱势，但待铁水见底后焦煤价格将触底回升，坚信"焦煤是反转，并非反弹"，焦煤长协7月、9月分别上调180~260元/吨和170~350元/吨，相关公司业绩有望在Q3显著释放。焦炭首轮提降全面落地，降幅100-110元/吨，基本面边际转弱仍有下跌空间。