价值信号（周大福创建 659 HK）

本文为中信证券财富管理(香港)发布的周大福创建(659 HK)个股点评，观点与中信里昂研究2026年10月5日发布的《Value signal》一致。根据港交所披露文件，控股股东郑氏家族于9月29日以每股8.1275港元从公开市场购入3,420万股周大福创建股份，占总股本0.75%，耗资2.78亿港元，为自2006年12月以来首次公开市场增持，也是2005年上半年以来董事会成员最大规模净买入，中信里昂视其为股票被低估的价值信号。自9月24日业绩公告以来股价已上涨11%，目前年化股息率6.9%以上，较资产净值折让32%。研究维持投资逻辑不变，认为周大福创建资产组合具韧性、ATL物流中心等核心业务逐步改善，周大福人寿潜在更高派息水平支撑未来股息增长，2026财年总股息同比增长约7%，并提示红股发行及可转债使股本结构更为复杂。