海外储能需求景气上行，AI电力设备需求持续扩容——电力设备与新能源行业周观察

本周观点聚焦新能源、电力设备与AIDC、新能源车及人形机器人四大方向。新能源方面，亿纬动力与Fluence签署2027—2031年合计206GWh电池供货框架协议，海外大储需求韧性突出；欧洲单桩制造商EEW SPC扩建罗斯托克工厂，反映海风需求持续扩张，看好国内基础制造企业出海机会，受益标的包括大金重工、海力风电、天顺风能等。电力设备与AIDC方面，Generac与亚马逊签订长期备用发电机供货协议，1—8月中国变压器出口额491亿元、同比增长23.2%，持续看好AI缺电产业链，重点看好思源电气、阳光电源等。新能源车方面，8月国内动力和储能电池销量223.1GWh、同比增长65.9%，预计9月锂电全市场排产约332GWh、环比增长9.2%，首选宁德时代，并看好铜箔、隔膜、钠电池等环节。风险提示：新能源汽车发展、新能源装机不达预期及产品价格大幅下降等。