厦门象屿：3Q业绩符合预期，关注运营与景气共振机遇

中金公司发布厦门象屿（600057.SH）3Q26业绩点评：前三季度收入3262.5亿元，同比增3.0%，归母净利润16.6亿元，同比增1.8%，扣非净利润16.4亿元，同比增43.0%；单三季度收入1172亿元，同比增3.8%、环比增6.6%，归母净利润6.0亿元，同比降0.8%、环比增9.6%，业绩符合预期。公司主业经营稳健，新能源套保影响收窄，铜价震荡走强、动力煤受益产量收缩上涨，造船景气延续带动3Q少数股东损益同比增27%至约3.0亿元。单季经营现金流转正，3Q26净流入79.6亿元，并公告中期分红每10股派1元、合计约2.83亿元。维持2026/2027年盈利预测，当前股价对应8.2倍/6.9倍市盈率，维持跑赢行业评级及9.50元目标价，对应13.2倍2026年市盈率，上行空间60.2%。风险为大宗商品价格、汇率及地缘油价波动。