Schindler Q3'26: Revenue growth acceleration arrives at last, margin guidance upgraded
迅达2026年三季度：收入增长终现加速，利润率指引上调
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摘要
Abstract伯恩斯坦就迅达（Schindler，SCHP.SW）2026年三季度业绩发布快评，预计投资者将作出正面反应。有机收入增速终于加速，本季达5.1%，高于市场一致预期约200个基点，其中现代化改造业务本币收入增长16.5%表现突出；订单本币增长10.3%，超预期490个基点，环比提速7个百分点，新梯安装订单本币增长15.9%，中国新梯订单降幅由二季度的两位数收窄至低至中个位数。全年利润率指引上调50个基点至13.5%，较一致预期高30个基点，部分源于重组费用下降（三季度600万瑞郎，去年同期2100万瑞郎，贡献约60个基点的同比利润率改善），同时公司不再将商品价格波动列为2026财年不利因素。负面方面，美洲现代化改造订单由二季度的低至中个位数增长转为两位数下滑，亚太（除中国）则加速至两位数增长。
核心观点
Key Takeaways- 01三季度本币收入增长5.1%，超预期200个基点，现代化改造业务大增16.5%。
- 02新订单本币增长10.3%，新梯安装订单增15.9%，中国订单降幅明显收窄。
- 03全年利润率指引上调50个基点至13.5%，重组与大宗商品压力移除。
报告信息
Report Data- 券商
- 伯恩斯坦
- 分类
- 个股 / 其它
- 页数 / 大小
- 12 页 · 1.1 MB
- 发布日期
- 2026-10-22
- 投资评级
- 中性
- 目标价
- 290