沙特供给缺口扩大，本周油价上涨

本报告为石油石化行业动态报告，维持"强于大市"评级。核心观点认为当前仍处康波萧条期，油、气、煤作为不可替代的战略性实物资产，价格具备抗通胀韧性，在滞胀环境下或宽幅震荡或中枢上移，能源公司投资逻辑加速转化为"强劲自由现金流+高股息+持续回购"的红利资产。原油方面，地缘冲突持续扰动供应预期，胡塞武装控制也门摩卡港、霍尔木兹海峡油轮遇袭，沙特东西输油管道及延布港遭袭、沙特阿美推迟欧洲原油交付、利比亚部分油田停产，供应担忧升温；伊朗与海湾国家拟就临时航道磋商、沙特经阿曼苏哈尔港增加装船、利比亚停产油田复产等形成压制，油价宽幅震荡。本周Brent原油现货价128.03美元/桶，环比+12.3%；WTI原油现货价102.37美元/桶，环比+5.7%。