【中信建投政策研究】出口系列研究（一）：量价切换与结构分化

本报告聚焦2026年以来我国出口的量价切换与结构分化。核心观点认为，本轮出口高增长并非全面扩张，而是由AI相关电子产品、电动汽车和锂电池等优势品类集中驱动，不同产业量价结构明显分化。前8个月美元计价出口同比增长19.3%，AI相关电子产业链与"新三样"合计贡献约一半出口增量；其中AI相关电子产业链呈"价强量弱"、单位价值提升为主要拉动，电动载人汽车和锂离子蓄电池主要依靠数量扩张，太阳能电池仍处调整阶段，"老三样"更多发挥出口基本盘作用。报告还分析出口退税退坡的成本传导与行业分化影响，并展望出口可持续性。基准情形下，预计2026年全年出口增长约22%，2027年和2028年分别回落至15%和10%，增长动力将逐步由价格和产品结构向数量切换，中长期取决于AI需求转化为实际交付、新能源终端需求及我国高价值产品全球份额能否提升。