Global Building Products: Cement/Building materials sector snippets and implications
全球建筑产品：水泥/建材行业简报及影响
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摘要
Abstract本文为花旗发布的全球建筑产品行业简报，梳理本周建材领域值得关注的关键事件：欧洲建筑订单簿调查最新数据、西卡（Sika）收购英国Azpects、圣戈班（Saint-Gobain）完成收购北美防水龙头Xypex，以及第三季度二手房翻新市场情绪在逆风中保持稳定。
数据方面，2026年9月欧盟建筑订单簿调查同比下滑2.7%，绝对差额进一步降至-17.5；土木工程订单簿同比下降9.0%，绝对差额-12.5。分国家看，捷克降幅最大（同比-10%），其次为意大利（-7.6%）、比利时（-6.1%）和法国（-5.4%）；芬兰（+14%）、瑞典（+8.3%）、德国（+4.3%）和波兰（+2.4%）同比改善但绝对差额仍为负；仅西班牙、荷兰和希腊保持正差额。
花旗认为，美国翻新市场的稳定与改善利好具有翻新业务的建材企业，包括圣戈班、西卡、Rockwool和Kingspan，尽管新建活动疲弱仍可支撑需求；
核心观点
Key Takeaways- 01欧盟9月建筑订单余额降至-17.5，土木工程订单同比降9.0%，欧洲需求仍处收缩区间。
- 02西卡收购英国Azpects、圣戈班完成收购Xypex，龙头借并购补强高附加值细分。
- 03美国翻新需求情绪企稳，欧洲轻质建材商逾两成收入来自北美，形成业绩缓冲。
报告信息
Report Data- 券商
- 花旗
- 分类
- 行业研究 / 制造业 / 建材
- 页数 / 大小
- 13 页 · 2.7 MB
- 发布日期
- 2026-10-09
- 投资评级
- 买入
- 目标价
- 210