宏观降温+科技板块走弱，锡价快速下跌

报告为有色与新材料（锡）异动快评。10月14日沪锡大幅走弱，主力合约收盘显著下跌。报告认为，宏观降温叠加科技板块走弱是近期锡价快速下跌的主要原因，但下游企业采购心理价位较前期有所下移，低价补库行为仍继续为锡价提供支撑。宏观方面，美国非农新增就业低于预期，使得近期美联储加息预期有所降温，市场预期10月将暂停加息；但市场对美债信用风险的担忧导致期限溢价走高，进而推升美债长端收益率，在利率与美元环境下基本金属承压。此外，近期海内外科技板块集体走弱进一步带动锡价下跌。基本面看，国内锡矿供应虽有边际好转，但并未根本改变供应偏紧的格局，云锡公告检修使短期锡产量受限；需求端下游企业多在低价补库、高价观望，锡价回落后现货市场活跃度上升、现货升水走强。总体来看，近期锡价走势主要受宏观情绪降温及科技板块回调等因素压制，而锡供需基本面未出现显著转变。