A股2026年中报业绩深度分析之二：AI+资源双轮驱动，结构性繁荣延续

本文以A股2026年中报为依据，从盈利能力、供需约束、现金流占比等维度对60个可高频跟踪的细分领域进行评分，筛选业绩较好且景气度向上的细分行业。研究发现，A股、非金融及两油2026年Q2单季度净利润同比增幅扩大（全A为25.1%），整体盈利在AI需求、通胀上行与出口订单支撑下持续修复。四大结构特征显现：ROE提升由净利率与资产杠杆驱动；资源品、医疗保健盈利占比增长快于市值占比；海外收入增速提升至20.6%；AI产业链高盈利伴随高产能扩张。需求端高景气集中于TMT、资源品及部分中高端制造业，供给端主动补库与产能扩张周期延续。基于财务指标给出三梯队推荐：景气高增的能源金属、贵金属、计算机设备、电池等，供需改善的化学原料、石油石化等，以及现金流稳健的煤炭、美容护理等。