A股风格及行业配置周报：假期效益渐显，市场轮动加快

本报告为东方证券资产配置系列周报，认为中秋/国庆假期渐进，短期行业轮动加快，指数或维持震荡格局，预期上行的行业主要集中在上游资源品和国产科技自主可控方向。预期层面，9月美联储加息利空落地，上游资源品存在修复机会：联邦基金利率目标区间上调25个基点后金融属性交易阶段性弱化，地缘因素或接棒流动性交易，工业金属逐步进入需求旺季且社会库存处于相对低位，电网、半导体等刚需有望继续挺价；国产大模型（DeepSeek V4.1 Flash）加速迭代驱动国产算力与交换芯片需求高速增长；国家能源局明确电网建设由"主网主导、配网辅助"向主配微网协同转变，"十五五"配网建设预期上行；权益市场回暖带动券商基金代销规模增长，头部券商受益更为直接。交易层面，各指数短期情绪上升、中期不确定性平稳，整体风险可控；