中国权益策略周报：中国股市“金秋行情”仍有望延伸、扩散

国泰海通证券发布中国权益策略周报指出，中国股市“金秋行情”有望进一步延伸、扩散。核心动力来自不确定性预期的边际收敛与风险偏好修复：市场风险显著下降，两市成交收缩、抛压减小；海外去杠杆、美债利率升高、美伊冲突等外部冲击有所缓和；秋季国内“稳投资、稳地产”及资本市场支持政策密集出台，定价环境友好。市场风格上，行情将呈现扩散与市值下沉特征，因短期缺乏新叙事，整体创新高受限，但产业趋势未结束，新技术、新材料与国产替代更受益。行业比较看好新兴科技（国产芯片、通信设备、有色金属、非金属新材料）、优势制造（机械设备、医药）及金融与高分红（券商、银行）。主题推荐先进材料、AI新技术（NPO/CPO/PTFE）、国产半导体及新疆振兴。风险提示：海外经济衰退超预期、全球地缘政治不确定性。