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China Healthcare: Technology Export Proposals Leave China's Out-Licensing Intact

中国医疗保健:技术出口提案未动摇中国创新药对外授权格局

摩根
摩根大通研究部
||8 页|英文|PDF · 6.0 MB
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摘要

Abstract

2026年10月16日,中国商务部与科技部就《禁止或限制出口技术目录》修订公开征求意见,涉及五类生物技术。拟议方案拟禁止向境外转让专有的细胞与基因治疗平台、小干扰RNA(siRNA)药物平台的所有权,禁止特定病原体工程改造技术出口,并限制用于发现与验证此前未被公开披露靶点的相关技术出口。报告认为,提案仍允许不涉及平台所有权转移的对外授权、研发与生产外包服务,以及单个药物开发与商业化所需的技术工艺,因此对多数生物科技企业对外授权交易和CXO业务的直接冲击有限,对生物科技/制药及CXO板块的股价影响也属有限,尽管个别CXO个股在上周五午后交易中出现波动。地缘政治仍是跨境交易的风险来源,但美国《COINS法案》的推进迹象显示多数中国创新药对外授权交易或可保留,报告不预期中国的出口管制提案会招致美方报复性措施。

核心观点

Key Takeaways
  1. 01草案将五类生物技术分为禁止与限制出口,重点锁定可复用的平台型技术。
  2. 02不转移所有权的对外授权、外包研发生产及单药开发工艺均获保留。
  3. 03单个药物候选仍可授权并附带技术诀窍,仅底层平台所有权受限。

报告信息

Report Data
券商
摩根大通
分类
行业研究 / 大消费 / 医药生物
页数 / 大小
8 页 · 6.0 MB
发布日期
2026-10-20

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