功率预测领军者，分布式光伏功率预测+创新业务双轮驱动公司成长

国能日新（301162）公司以功率预测产品为基本盘，打造分布式光伏功率预测与创新业务（虚拟电厂、电力交易、储能和微电网）新增长极，产品与服务已覆盖新能源电力管理“源、网、荷、储”各环节，功率预测类产品占总营收比重接近60%，毛利率近70%。公司是功率预测系统领军者，2024年市占率预计超30%，预计2025年整体功率预测市场规模超40亿元；软件服务采用类SaaS按年付费模式，续费率达95%，现金流稳定；集中式风光电站稳定增长叠加分布式光伏新市场爆发将双轮驱动功率预测业务。预计2025年电力交易软件市场空间近10亿元，虚拟电厂市场空间达百亿级，公司以聚合商和技术服务商双重身份参与。调整公司2025/2026/2027年归母净利润预测至1.20/1.54/1.96亿元，维持“买入”评级。风险提示：功率预测、电力交易、虚拟电厂行业发展不及预期，公司业务进展、盈利预测与估值不及预期。