小米集团-W(01810)发布手机&汽车双Ultra新品，正式进发超高端市场

小米集团-W（01810.HK）于2025年2月27日召开小米15 Ultra暨小米SU7 Ultra新品发布会，招商证券点评如下。手机方面，小米15 Ultra定位巅峰影像科技旗舰，搭载新一代1英寸主摄与2亿像素超级长焦、徕卡超纯光学系统，起售价6499元，公司目标未来五年实现6K+超高端市场全面突破。汽车方面，小米SU7 Ultra售价52.99万元，最大马力1548PS，标配赛道级电池、底盘、制动与散热系统，出厂搭载端到端全场景智驾，开售2小时大定过1万台。IoT方面发布耳机、笔记本、智能音箱及中央空调等多款新品，正式冲击高端大家电与前装市场。公司预计24/25/26年总营收3609/4916/6047亿元，归母净利润210/362/503亿元，对应PE为57.7/33.5/24.0倍，维持“强烈推荐”评级。