26H1器械拐点向上，生科上游景气加速

本周报回顾医药行情并解读2026H1医疗器械与生命科学上游业绩。当周（09.07-09.11）医药生物指数周环比下跌3.71%，跑输沪深300与创业板指数，成交额占沪深总成交额5.00%，短期震荡调整更多是前期创新药供应链涨幅消化与中报窗口结束的节奏变化，不改变中期配置逻辑。专题显示：26H1医疗器械板块收入同比+6.4%（2025全年-2.4%），归母净利润同比+10.4%，剔除汇兑影响后利润端明显改善；其中设备收入+9.7%但利润受汇兑损失拖累，高值耗材受集采压制收入仅+2.0%，低值耗材受益手套提价收入+13.4%，IVD收入-1.8%而扣非净利润+120%、拐点向上。生科上游板块收入同比+13.5%，归母净利润+67.7%、扣非+103.8%，受益于早研创新景气回暖、管线推进与商业化放量及BD出海，AIDD产业链提供增量需求。