节前交易清淡，关注政策信号

本报告为REITs策略周报。过去一周（2026年9月18日-9月30日）REITs指数整体上行，中证REITs全收益指数周涨0.59%收于949.12；截至9月30日国内REITs市场共上市89只，总市值2321亿元，流通市值1305亿元。分底层资产看各板块整体上行，新型基础设施（2.85%）和保障房（1.25%）涨幅较多。双节前后二级市场交投偏弱，9月以来一级申报审批明显提速但二级活跃度清淡，节前三个交易日日均成交金额降至2.2-2.4亿元，行情呈结构性特征，集中于前期跌幅较深项目的估值修复。展望后续，建议围绕三条主线跟踪：一是10月三季报集中披露，结合经营数据交叉验证反弹成色；二是一级市场集中供给对存量REITs估值与资金面的潜在扰动；三是大类资产轮动，债市走强、超长端利率债收益率下行凸显REITs红利资产配置价值，保障房等类债板块或受益于低利率环境，并关注宏观增量政策影响。