8月通胀点评：输入性因素影响较大

8月CPI环比增长0.4%、同比增长0.8%，核心CPI同比增长1.0%，服务与消费品价格同比均增长0.8%；PPI环比增长0.4%、同比增长3.8%，生产资料同比增长5.0%、生活资料同比下降0.5%。国际能源价格波动对国内通胀拉动明显：CPI方面，能源价格同比上拉影响约0.28个百分点，国际金价上行（黄金饰品同比涨33.6%）及算力需求带动的移动电话机、平板电脑、数据存储设备价格上升均有所体现，食品价格为主要拖累项（同比影响约-0.24个百分点）。PPI方面，能源化工产业链、有色金属、电气设备、计算机通信为主要拉动，国际原油及有色金属价格上行等输入性因素4个行业合计影响PPI环比上涨约0.31个百分点。研报认为年内CPI同比增速将维持低斜率上行趋势，PPI同比增速偏高状态将延续，年底生产端补库存可能推动PPI同比再度上行突破4.0%；