京新药业（002020）：业绩短期承压，创新药放量与首仿梯队打开成长空间

东吴证券发布京新药业（002020）公司研究简报。2026H1公司实现收入19.87亿元（同比-1.46%）、归母净利润3.52亿元（同比-9.35%）、扣非归母净利润3.42亿元（同比-5.15%），利润承压主要受汇兑损失2281万元、资产减值4736万元、公允价值变动及员工持股计划股份支付费用等非经营性因素影响；单2026Q2收入10.64亿元（同比+0.35%）增速回正，上半年经营性现金流净额4.77亿元（同比+21.38%）。分业务看，成品药收入11.63亿元（-1.08%）、毛利率64.08%（+0.24pct），基本盘稳固；原料药收入4.17亿元（-7.83%）、毛利率14.61%（-9.93pct），周期底部承压；医疗器械收入3.75亿元（+7.48%），深圳巨烽全球合作深化。