汉朔科技（301275.SZ）首次覆盖报告："汉朔2.0"大幕拉开，全球AI零售龙头冉冉升起

汉朔科技以电子价签系统切入全球零售数字化，依托全栈技术自研与"头部客户直销绑定+区域经销"的全球化销售网络，全球电子价签市场份额约28%、中国约62%，稳居龙头。公司"汉朔2.0"战略全面开启，通过SaaS化数据底座打通零售全链路，并以电子价签、AI相机、智能购物车、机器人等AI硬件全矩阵向AI零售平台型公司升级；2026年6月与英国领先零售商Tesco签署约3000家门店的多年战略合作协议。2026H1公司实现营收29.07亿元（同比+47%），2026年4月发布股权激励计划，目标以2025年为基数2026年收入增长不低于20%、2026与2027年合计不低于50%。预计2026-2028年EPS分别为1.42、1.96、2.78元，当前市值对应PE为30、22、15倍，首次覆盖给予"推荐"评级。