长期情绪指标回到历史低位——9月第1周立体投资策略周报

本报告为9月第1周立体投资策略周报。核心结论：①9月第1周资金入市合计净流出341亿元（前一周流出162亿元），资金流入主要来自公募基金发行增加111亿元、ETF净申购51亿元，流出主要为IPO融资89亿元、产业资本净减持57亿元及交易费用93亿元；②短期情绪指标（换手率、融资交易占比）处于2005年以来中位，长期情绪指标（大类资产比价）处于2005年以来低位，A股风险溢价处历史由高到低32%分位，300指数（除金融）股息率/十年期国债收益率处4%分位；③行业层面，成交额占比分位数最高的为半导体98%、电子98%、通信97%，最低为钢铁1%、家用电器3%、交通运输4%。风险提示：资金和情绪指标均为估测，未必代表市场真实情况。