RB-2026-005230
AIDC电源更新：800V产业进度加速，一次二次三次多元方案落地
研
机构待补充研究部
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摘要
Abstract本报告为AIDC（AI数据中心）电源板块的行业跟踪更新，围绕800V供电架构加速落地及一次、二次、三次电源的多元方案演进展开分析。报告认为，AI电源板块市值近腰斩且筹码结构优，英伟达Rubin与谷歌TPUv8将于2026年四季度进入小批量出货，驱动板块四季度行情开启、业绩进入兑现期。一次侧电源（柜外电源）方面，国内厂商已成功切入北美供应链，头部公司PSU月出货量自2026年上半年数千台增至七、八月的万台以上，2027年收入有望达百亿级；麦格米特PSU业务2027年预期贡献可观收入与利润，超级电容业务获百亿级潜在订单，市值目标上看千亿，欧陆通作为Tier1核心公司亦受推荐。二次电源PDB化趋势下，谷歌TPUv9取消柜外PowerShelf，单瓦价值量显著提升，利好新雷能等具备PDB订单潜力的厂商；
核心观点
Key Takeaways- 01本报告为AIDC（AI数据中心）电源板块的行业跟踪更新，围绕800V供电架构加速落地及一次、二次、三次电源的多元方案演进展开分析。
- 02报告认为，AI电源板块市值近腰斩且筹码结构优，英伟达Rubin与谷歌TPUv8将于2026年四季度进入小批量出货，驱动板块四季度行情开启、业绩进入兑现期。
- 03一次侧电源（柜外电源）方面，国内厂商已成功切入北美供应链，头部公司PSU月出货量自2026年上半年数千台增至七、八月的万台以上，2027年收入有望达百亿级；麦格米特PSU业务2027年预期贡献可观收入与利润，超级电容业务获百亿级潜在订单，市值目标上看千亿，欧陆通作为Tier1核心公司亦受推荐。
报告信息
Report Data- 券商
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- 分类
- 行业研究 / 制造业 / 电气设备
- 页数 / 大小
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- 发布日期
- 2026-10-07