基础化工行业周报（20260831-20260906）：化工子行业看多炼化、钾肥和制冷剂，AI新材料重点关注半导体材料

本研报为华创证券基础化工行业周报（20260831-20260906）。核心观点：1）大炼化：全球炼能约束强化、有效炼能维持紧平衡，海外炼油盈利显著改善，国内一体化龙头有望持续受益；2）传统大化工：需求筑底、供给结构性优化、双碳政策强化、估值具备性价比，关注核心资产；3）国产先进封装材料：受益下游OSAT大额资本开支与封装复杂度提升，关注封装PI/PBO、光刻胶、RDL铜电镀液及添加剂、CMP、底部填充料等材料环节。行业看多炼化、钾肥和制冷剂，AI新材料重点关注半导体材料。市场回顾：截至9月4日，基础化工申万行业指数录得4327.41点，周环比-3.4%。投资建议：炼化关注恒逸石化、荣盛石化、恒力石化、东方盛虹；钾肥关注亚钾国际、东方铁塔、盐湖股份；高股息三桶油关注中国海油、中国石油；新材料关注存储链、国产算力及海外算力相关材料。