金沃股份-300984-主业拐点出现，人形机器人与绝缘轴承打开空间

证券研究报告 | 公司深度报告2025 年03 月16 日增持（首次）主业拐点出现，人形机器人与绝缘轴承打开空间TMT 及中小盘/中小市值目标估值：NA当前股价：70.89 元技改大幅降低公司原有产品成本，市场集中度将快速提升。机器人+绝缘轴承打开第二增长曲线，公司进入快速发展轨道。❑传统轴承套圈行业市场规模大，公司成本优势开始显现，后续进入快速发展阶段。据Grand View Research 数据，2022 年全球轴承市场规模达1302 亿美元，同比上涨7.3%，行业增长动力强劲。由于套圈平均价值约占成品轴承的35%左右，据我们测算，2022 年轴承套圈全球市场规模约456 亿美元，市场空间广阔。行业集中度较低，同质化严重。公司过去3 年持续加大技术研发投入，目前已经基本完成从上游原材料钢管到套圈产线无人化，公司产品成本全球领先。