长盛轴承（300718）：轴承+丝杠双轮驱动，有望受益于人形机器人产业化落地

长盛轴承为国内自润滑轴承龙头，1995年成立、2017年于深交所上市，聚焦自润滑轴承、低摩擦副零部件与精密铸件三大板块，与卡特彼勒、三一集团等龙头客户深度绑定。财务方面，2023年营收11.05亿元，2015—2023年CAGR达11.47%；归母净利润2.42亿元，同比增长137.3%，CAGR达10.5%；2023年毛利率35.81%、期间费用率10.95%，规模效应与成本控制推动盈利持续提升。成长逻辑方面，人形机器人产业化在即，轴承作为通用零部件需求有望放量，公司已成为宇树科技自润滑轴承核心供应商；同时通过持股45%的华纳传动前瞻布局微型滚珠丝杠（2024年产能20万套，2025年有望增至30万套），切入灵巧手赛道，构筑第二增长极。研报维持公司2024—2026年归母净利润预测2.51/2.76/3.19亿元，对应PE约119/108/93倍，维持"增持"评级；