雷迪克（300652.SZ）深度报告：轮毂轴承前装市场迎拐点，人形机器人打开第二成长曲线

华鑫证券对雷迪克（300652.SZ）的公司深度报告。公司聚焦轮毂轴承20余年，售后市场稳固并持续向中高端海外客户拓展，2017年起开拓前装市场，2023年OEM销量582万套、同比+105%，总销量2234万套；二厂、桐乡三厂产能陆续释放，柔性化生产提升效率。行业层面，2024年国内轮毂轴承单元前装市场规模约101.7亿元，自主品牌份额与新能源渗透率快速提升、车企降本推动国产替代，国内厂商迎机遇。公司拟受让股权并增资取得深圳誊展精密51%股权，切入微型滚珠丝杠等精密传动部件，布局人形机器人灵巧手及车用底盘丝杠，打开第二成长曲线。预测2024—2026年营收7.78/12.18/14.95亿元，归母净利润1.25/1.56/1.94亿元，对应PE 42.0/33.5/27.0倍，给予"买入"评级；提示汽车消费低迷、新能源增速放缓、原材料波动及收购进展不及预期等风险。