推进重大资产收购，产能将跨越式增长——方大特钢(600507)公告点评报告

公司拟以"实物分配+现金购买"方式退出南昌沪旭基金，交易完成后将100%控股方大企投，后者核心资产为500余万吨含钒高性能钢材产能，公司钢铁产能将实现跨越式增长。方大企投2026年3月以现金24.5亿元收购云南钢铁51.00%、云南钒钛29.54%、四川钒钛26.84%、恒大矿业100%及楚雄商贸1.53%股权，并通过云南钢铁间接持有云南钒钛、四川钒钛各51%股权；2025年其螺纹钢、线材产能分别为460万吨、50万吨，五氧化二钒产量1.66万吨。本次交易短期或对合并利润形成阶段性压力，但中长期看，随着业务、技术与渠道融合，标的盈利有望改善，并使公司获得稳定的钒钛资源供应与领先提钒技术，填补含钒高性能钢材及钒深加工产品空白，推动产品结构升级。