RB-2026-021496
Alphabet（GOOGL US）：云业务表现强劲，但被业绩不及预期所掩盖
浏览 0 · 下载 0
摘要
Abstract华泰证券对Alphabet（GOOGL US）2026年三季度业绩的点评显示，公司收入同比增长25%至1276亿美元，与市场一致预期基本持平；营业利润同比增长30%至406亿美元，低于预期约6%，营业利润率31.8%，低于预期2.1个百分点。谷歌云收入同比增长103%至307亿美元，经营利润增至111亿美元，利润率创36.2%的历史新高，但仍未达到投资者已抬高的预期，且微软Azure增速加快至48%、甲骨文给出FY30前超35%的收入复合增速目标，竞争加剧。资本开支514亿美元、低于预期8%，自由现金流连续第二个季度为负并扩大至91亿美元。广告收入同比增长11%至820亿美元，其中搜索增长12%、YouTube广告增长9%，均略低于预期，AI搜索分流使谷歌全球搜索份额9月跌破90%。
核心观点
Key Takeaways- 01华泰证券对Alphabet（GOOGL US）2026年三季度业绩的点评显示，公司收入同比增长25%至1276亿美元，与市场一致预期基本持平；营业利润同比增长30%至406亿美元，低于预期约6%，营业利润率31.8%，低于预期2.1个百分点。
- 02谷歌云收入同比增长103%至307亿美元，经营利润增至111亿美元，利润率创36.2%的历史新高，但仍未达到投资者已抬高的预期，且微软Azure增速加快至48%、甲骨文给出FY30前超35%的收入复合增速目标，竞争加剧。
- 03资本开支514亿美元、低于预期8%，自由现金流连续第二个季度为负并扩大至91亿美元。
报告信息
Report Data- 券商
- 华泰证券
- 分类
- 其它
- 页数 / 大小
- 8 页 · 1.2 MB
- 发布日期
- 2026-10-30