China Autos Export Tracker: Q3 2026 +72% yoy — Hybrids surge ahead of trade barriers
Bernstein-中国汽车出口追踪：2026年三季度同比增长72%，混动车型抢在贸易壁垒前放量
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Bernstein研究部
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摘要
Abstract伯恩斯坦指出，2026年三季度中国新能源乘用车出口延续强劲势头，出口量达273万辆，同比增长72%，出口占批发销量的比重升至37.8%，明显高于2025年同期的20.7%。其中电动车占出口的60%，包括纯电37%和插混23%；纯电与插混出口分别增长135%和172%，远超燃油车的19%。西欧仍是最大目的地，三季度同比增长95%，大洋洲增长82%，拉美增长66%，东欧及中欧增长54%，东盟增长45%，仅中东及非洲下滑14%，主要受地缘政治不确定性与物流扰动影响。中国品牌海外份额持续提升，大洋洲达29%、中东及非洲22%、拉美20%、东欧及中欧20%、东盟17%、西欧10%。车企层面，奇瑞以59.8万辆稳居最大出口商，比亚迪53.5万辆为最大电动车出口商，吉利32.2万辆增速最快。报告认为，欧盟混动配额与中国出口退税下调等政策压力上升，出口商在2027年4月退税削减生效前加速抢跑，可能带来库存风险，2027年二季度后增速或放缓，行业整合有望加速并挤压中小车企；龙头车企并未收缩全球化目标，海外业务盈利性仍优于国内。
核心观点
Key Takeaways- 01三季度出口273万辆同比增72%，占批发量37.8%，电动车贡献六成。
- 02西欧与大洋洲增速领先，中东及非洲受地缘与物流扰动下滑14%。
- 03欧盟混动配额与退税下调临近，2027年4月前抢跑或埋下库存隐患。
报告信息
Report Data- 券商
- Bernstein
- 分类
- 行业研究/TMT/信息技术
- 页数 / 大小
- 27 页 · 2.3 MB
- 发布日期
- 2026-11-06
- 目标价
- 2025