China Healthcare: Wuxi Apptec (2359 HK; 603259 CH) — Press Reports Suggest US Considering Approving China Licensing Deals
中国医疗：新闻报道称美国考虑批准与中国的许可交易
浏览 0 · 下载 0
摘要
Abstract野村发布中国医疗行业报告，援引新闻报道称美国正考虑批准与中国相关的许可交易（licensing deals），该变化对以药明康德为代表的中国医药生物及医药外包（CXO）板块构成潜在影响。报告显示，野村对药明康德维持「买入」评级，其中2359 HK股价200.00港元、603259 CH股价160.00元人民币（截至2026年9月18日）；基于DCF模型分别给出目标价209.99港元与191.09元人民币，假设WACC为10.1%、永续增长率为3.5%，对应基准指数分别为恒生指数与沪深300。下行风险包括竞争加剧或需求走弱导致增长放缓，以及地缘政治紧张——公司被列入美国国防部更新的1260H清单并已就此提起诉讼。
核心观点
Key Takeaways- 01维持药明康德A/H股买入评级，H股目标价209.99港元、A股191.09元。
- 02估值采用DCF模型，WACC为10.1%、永续增长率3.5%，基准为恒指与沪深300。
- 03下行风险为竞争与需求导致的增长放缓，以及1260H清单相关地缘扰动。
报告信息
Report Data- 券商
- 野村证券
- 分类
- 行业研究 / 大消费 / 医药生物
- 页数 / 大小
- 7 页 · 3.0 MB
- 发布日期
- 2026-09-20
- 投资评级
- 买入
- 目标价
- 209.99