双环传动(002472)近况交流

本篇为双环传动（002472）近况交流纪要。传统燃油车业务国内不再新开项目，2024年得益于越野SUV及海外需求而保持韧性，单车价值量维持一千多元；三季度乘用车占营收约60%，其中新能源占近65%，燃油车整体占比降至20%多。公司年化产能已达600万台套，计划提升至750–800万台套，混动产能紧张，磨齿机等关键设备滚动订购。同轴（行星）减速箱四季度出货占比超10%，单件价值1200元以上、营收贡献翻倍，毛利率优于平行轴，月出货由两万多台套升至五六万台套，预计2025年出货70–80万台、收入增长50%以上。重庆双环增资转型，拓展中西部新能源客户及叉车、商用车电驱动；匈牙利基地拟于明年一季度末至二季度初投产以开拓欧洲市场。受益高精密齿轮竞争力、降本增效与产品结构优化，3Q24毛利率与净利率同步提升。