策略周报：美国宏观数据将集中验证，全球资产再迎考验

本报告回顾9月21日至25日全球市场并展望下周。本周美伊围绕霍尔木兹海峡恢复通航谈判反复，伊朗提出"七日方案"但被美方拒绝，替代运输通道缓冲能力受限，地缘风险溢价或延续高位波动。美国9月标普综合PMI初值由56.0升至58.4，创2021年7月以来新高，初请失业金人数降至19.7万人，经济与就业延续韧性，叠加多位美联储官员强调基础通胀黏性，10月进一步加息预期升温。欧元区综合PMI升至53.1，投入成本与销售价格涨幅升至四个月高位，欧央行后续加息预期亦升温。资产表现上，10年期和30年期美债收益率分别上行16BP、15BP至5.17%和5.49%；美元指数周涨0.82%；COMEX黄金周跌2.23%；WTI周跌7.87%，Brent周涨0.43%；纳斯达克涨2.06%，韩国综指与日经225分别涨2.71%、2.07%，A股与港股偏弱。