开润股份(300577)：2B收入稳健、盈利能力持续上行
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摘要
Abstract浙商证券对开润股份（300577）发布公司点评：26Q3公司实现营业收入12.51亿元，同比-3.1%，较Q2的+8.2%放缓，主要因2C品牌业务仍处于渠道调整阶段；Q3毛利率23.9%，同比+0.1pp、环比+0.7pp，期间费用率14.0%，同比-0.7pp，叠加投资净收益及公允价值变动损益合计1335万元，归母净利润1.02亿元，同比+11.9%，扣非归母净利润0.90亿元，同比+18.8%，归母净利率8.1%，同比+1.1pp。分业务看，箱包制造依托全球化产能布局及Nike、adidas等核心客户保持稳健；成衣制造受益于优衣库、adidas订单增长及Alo Yoga新客户拓展，叠加印尼产能优势，成长动能较强；2C品牌业务收入阶段性承压。26Q1-Q3营业收入38.00亿元，同比+2.2%，归母净利润3.13亿元，同比+12.7%，扣非归母净利润3.00亿元，同比+17.0%。
核心观点
Key Takeaways- 01浙商证券对开润股份（300577）发布公司点评：26Q3公司实现营业收入12.51亿元，同比-3.1%，较Q2的+8.2%放缓，主要因2C品牌业务仍处于渠道调整阶段；Q3毛利率23.9%，同比+0.1pp、环比+0.7pp，期间费用率14.0%，同比-0.7pp，叠加投资净收益及公允价值变动损益合计1335万元，归母净利润1.02亿元，同比+11.9%，扣非归母净利润0.90亿元，同比+18.8%，归母净利率8.1%，同比+1.1pp。
- 02分业务看，箱包制造依托全球化产能布局及Nike、adidas等核心客户保持稳健；成衣制造受益于优衣库、adidas订单增长及Alo Yoga新客户拓展，叠加印尼产能优势，成长动能较强；2C品牌业务收入阶段性承压。
- 0326Q1-Q3营业收入38.00亿元，同比+2.2%，归母净利润3.13亿元，同比+12.7%，扣非归母净利润3.00亿元，同比+17.0%。
报告信息
Report Data- 券商
- 浙商证券
- 分类
- 个股 / 创业板
- 页数 / 大小
- 3 页 · 0.4 MB
- 发布日期
- 2026-10-28