RoboTechnik (300757.SZ): 4Q26 revenues to see strong QoQ growth on shipment ramp up; 3Q26 GM improved while NI miss; Buy
罗博特科（300757.SZ）：出货爬坡驱动2026年四季度收入环比强劲增长；三季度毛利率改善但净利润不及预期；维持“买入”评级
浏览 4 · 下载 0
摘要
Abstract高盛指出，罗博特科2026年三季度收入同比增长134%，受客户采购节奏影响环比下降12%，但将为四季度收入环比强劲增长提供支撑；三季度毛利率升至49.0%，高于2025年三季度的34.2%和2026年二季度的43.6%，主要受高毛利光设备占比提升推动，但净利润55百万元，低于预期。管理层看好CPO、NPO、高速FAU、OCS及光模块需求，公司正推进苏州和欧洲扩产。由于光设备订单交付周期延长，高盛下调2026-2030年盈利预测8%-18%，12个月目标价由796元降至732元，维持“买入”评级。
核心观点
Key Takeaways- 01三季度收入同比增长134%，环比下降12%，主要受客户采购节奏影响，这部分收入将支撑四季度增长。。
- 02毛利率升至49.0%，超出预期，产品结构向高毛利光学设备升级是主要原因。。
- 03公司扩充苏州和欧洲产能，并斥资980万欧元购置欧洲厂房与土地，以承接后续订单增长。。
报告信息
Report Data- 券商
- 高盛
- 分类
- 个股 / 创业板
- 页数 / 大小
- 8 页 · 0.3 MB
- 发布日期
- 2026-10-28
- 投资评级
- 买入
- 目标价
- 732