光洋股份(002708)轴承龙头内生外延，静待FPC&机器人业务放量扭亏

东吴证券发布光洋股份（002708）公司研究简报。公司1994年成立，以汽车轴承起家，逐步拓展同步器、汽车电子，近年布局FPC、人形机器人及低空经济业务。2026H1实现营收14.80亿元，同比+17.43%；归母净利润0.57亿元，同比+8.04%；扣非归母净利润0.03亿元，同比-94.83%。其中26Q2营收7.83亿元，同/环比+19.57%/+12.19%，扣非归母净利润-0.11亿元，由盈转亏，主要受毛利率下滑（26Q2毛利率14.69%，同比-3.63pct）、汇兑损失增加（26H1财务费用0.26亿元，同比+121.39%）及减值计提影响。分业务看，轴承营收7.45亿元同比+0.43%、毛利率23.50%，同步器行星排营收3.44亿元同比+37.83%，FPC营收1.86亿元同比+39.92%、毛利率-10.91%延续减亏，机器人业务首次贡献营收0.10亿元。