仕净科技(301030)：光伏配套+制造双轮驱动，拓展多元业务板块

本报告为仕净科技（301030）首次覆盖的公司深度研究。公司传统核心业务为光伏制程污染防控设备，2024年收入11.15亿元、占比54.31%，末端污染治理设备收入2.19亿元、同比增47.49%，同年新拓展光伏产品业务收入6.44亿元、占比31.35%，多元布局降低单一业务依赖。公司深耕泛半导体领域，拥有262项专利及LCR低温液态催化脱硝等关键技术，全球光伏电池出货量前五大、组件出货量前十大均为其客户，订单充沛且下游覆盖泛半导体、精细化工、汽车制造、钢铁冶金、水泥建材等多行业；宁国高效太阳能电池片基地采用TOPCon路线，转换效率≥26.5%、双面率≥80%，一体化布局降本增效；同时创新利用钢渣原位捕集烟气CO2生产固碳胶凝材料，碳市场扩容有望催生新增量。预计2025—2027年归母净利润为0.22/1.53/2.55亿元，对应PE 166/24/15倍，首次覆盖给予「增持」评级。