季度间节奏趋于平均，线上渠道再加速——汤臣倍健26三季报点评

公司发布2026年三季报：26Q1-3实现收入53.0亿元（同比+7.8%），归母净利润8.1亿元（同比-10.4%），扣非归母净利润7.3亿元（同比-11.9%）；单26Q3收入16.3亿元（同比+17.6%），归母净利润2.1亿元（同比+22.7%），扣非归母净利润1.7亿元（同比+28.7%）。分渠道看，26Q3线上渠道环比加速、线下恢复正增，线上/线下单季收入9.2/7.0亿元，同比+30.0%/+5.2%；分品牌看，Life-Space增速亮眼、主品牌汤臣倍健恢复正增，26Q3汤臣倍健/健力多/Life-Space收入8.6/1.5/3.3亿元，同比+8.6%/-7.4%/+36.4%。26Q3毛利率68.3%（同比-0.3pct）、净利率13.3%（同比+0.2pct），费用优化下净利率小幅提升。公司26年目标收入双位数增长，线上聚焦兴趣电商与跨境业务、线下稳定药店并发力商超；