华泰证券-不同涨价驱动，不同板块表现

11月初，光伏玻璃、普通电子布与碳纤维同步提价，分别对应行业大面积亏损驱动、需求高景气驱动和成本大幅上涨驱动三类不同逻辑，因而对细分材料基本面改善的程度不一，板块表现或将分化。截至11月5日，3.2mm与2.0mm光伏玻璃价格环比上涨5.2%和8.7%，但行业库存仍在40天以上高位，要实现可持续涨价，仍需更大力度减少供给；G75电子纱均价环比上涨11.4%，7628电子布上涨10.2%，供给缺口仍大，行业景气延续。吉林化纤对全系列碳纤维提价3000元/吨，主要目的是重新分配产业链利润。水泥价格环比下降0.3%，出货率45.2%；浮法玻璃均价环比上升0.8%。上周油价大幅下跌，建筑涂料、防水、管材等消费建材有望受益于成本下降。华新建材拟以90.34亿雷亚尔收购巴西CSN水泥99.99%股权，中材科技拟回购2.0-2.5亿元股份。建议均衡配置传统投资链红利与业绩环比增长的新材料。