策略跟踪报告：港股市场情绪改善，主要指数估值水平回升

本报告为万联证券港股策略跟踪报告，覆盖截至2026年9月4日当周的港股市场表现。当周港股主要宽基指数涨跌不一，恒生中国企业指数上涨0.76%，恒生指数上涨0.26%；宏观流动性方面，美国8月非农数据超预期，CME FedWatch显示9月FOMC会议加息概率为59.40%，海外市场流动性预期分化，人民银行强调实施适度宽松的货币政策，预计香港地区宏观流动性总体平稳。市场流动性保持平稳，南向资金维持净流入（港股通净买入73.64亿港元），周度成交额约12,471.60亿港元。市场情绪有所改善，恒指波幅回落，主要指数换手率回升，AH股溢价指数报123.10点（处历史43.30%分位数）。估值方面，多数港股主要宽基指数估值水平较前周提升。行业配置建议关注三类方向：具估值优势的高股息红利资产、受益基本面改善及供给约束的顺周期行业、以及中长期持续配置AI产业链龙头企业。