降本增效与深化转型并进，全产业链油服龙头未来可期

石化油服（600871.SH/1033.HK）是中石化集团控股的国内一体化全产业链油服龙头，主营地球物理、钻井工程、测录井、井下特种作业和工程建设五大板块，业务遍及海外30多个国家，已成为沙特、科威特、厄瓜多尔国家石油公司重要的石油工程技术服务承包商。依托集团资源与"一带一路"合作，公司海外市场持续突破，2025H1海外营业收入92.8亿元（同比+4%），海外新签合同196.2亿元（同比+72%）。公司聚焦人力与资产两大痛点推进降本增效，2016—2024年员工总数由81340人降至60162人，人均创收由52.77万元升至134.8万元，研发投入强度稳定在2.5%—3%，大力发展新质生产力。2025H1实现营业收入371亿元（同比+0.6%）、归母净利润4.92亿元（同比+9.0%），费用率持续优化。