当前时点如何看海大集团？
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摘要
Abstract长江证券对海大集团（002311.SZ）的点评报告指出，经历2023—2024年存塘消化后，2025年上半年普水鱼、特水鱼价格回升至历史同期高位，叠加鱼粉、豆粕、玉米等原料价格同比分别下降17%、5%、7%，水产养殖利润与投苗量显著回升，主产区特水鱼投苗量同比增加10%—20%，草鱼增幅更高。公司二季度以来水产料销量同比增速持续走扩，高吨利水产料占比提升，9月起对主要特水鱼料、普水鱼料提价100—400元/吨，预计三季度饲料板块量利齐升，饲料板块净利润同比或增长30%—40%。海外方面，2024年及2025年上半年海外销量均约增40%，越南、印尼增速分别达25%—30%、40%，公司依托饲料+动保+种苗三位一体模式与配方、管理优势，制定2030年海外销量至少720万吨目标。预计2025—2026年归母净利润49.4亿、59.6亿元，维持"买入"评级。
核心观点
Key Takeaways- 01长江证券对海大集团（002311.SZ）的点评报告指出，经历2023—2024年存塘消化后，2025年上半年普水鱼、特水鱼价格回升至历史同期高位，叠加鱼粉、豆粕、玉米等原料价格同比分别下降17%、5%、7%，水产养殖利润与投苗量显著回升，主产区特水鱼投苗量同比增加10%—20%，草鱼增幅更高。
- 02公司二季度以来水产料销量同比增速持续走扩，高吨利水产料占比提升，9月起对主要特水鱼料、普水鱼料提价100—400元/吨，预计三季度饲料板块量利齐升，饲料板块净利润同比或增长30%—40%。
- 03海外方面，2024年及2025年上半年海外销量均约增40%，越南、印尼增速分别达25%—30%、40%，公司依托饲料+动保+种苗三位一体模式与配方、管理优势，制定2030年海外销量至少720万吨目标。
报告信息
Report Data- 券商
- 长江证券
- 分类
- 个股 / A股
- 页数 / 大小
- 12 页 · 1.2 MB
- 发布日期
- 2025-09-28