电力设备与新能源行业研究周报：宁德启动回购促锂电板块预期修复，AIDC、风电积极催化密集

本周电力设备与新能源板块整体观点：宁德时代完成首次2亿元股份回购（总计划200-400亿元注销式回购），叠加8月国内储能系统中标规模创年内新高等需求端积极信号，有望触发公司及锂电板块估值修复，重申重点看好宁德时代及锂电高景气、好格局环节。AIDC方面，Oracle云基础设施收入与新增合同高增，AI算力资本开支仍处高速扩张阶段，建议布局兑现确定性强的核心标的；美国能源部发布EO14421配套信息征询函，北美"缺电+缺设备"矛盾短期难逆，坚定看好思源电气、金盘科技等具备全球化交付能力的出海龙头。风电催化密集，欧洲天然气价创2023年以来新高夯实欧洲海风中长期需求，重点关注大金重工、金风科技。储能方面8月招标规模创年内新高，欧洲气价上行驱动户储需求。光伏景气底部企稳，看好BC龙头、玻璃、高效电池等α方向。风险提示：政策调整及执行效果低于预期、产业链价格竞争激烈程度超预期。