Mutual Fund Distribution: Fintech Continues to Gain Share as Active Market Drives Strong 1H26 AUM Growth
共同基金分销：活跃市场推动2026年上半年管理资产强劲增长，金融科技持续抢占份额
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摘要
Abstract对2026年上半年（1H26）中国共同基金分销数据的分析得出三点核心结论：1）股市环境走强推动代销管理资产规模（AUM）再度强劲增长，权益基金及非货币基金代销AUM环比均增长约18%，分别达到约7.1万亿元和约13.8万亿元；2）金融科技平台持续提升份额、银行渠道份额继续下滑：权益基金中金融科技份额由2H25的32.6%升至35.6%，银行/券商份额由40.2%/27.2%降至38.1%/26.3%；非货基金中金融科技份额由36.2%升至39.4%，银行/券商由41.7%/22.2%降至38.7%/21.9%；蚂蚁、招商银行、东方财富仍为前三大代销机构。3）东方财富代销手续费收入由2H25的17.7亿元回升至20.8亿元，但隐含后端费率继续由7.5bps降至5.7bps，反映变现能力仍是关键争议。
核心观点
Key Takeaways- 01股票型与非货基代销保有规模环比均增约18%，系统规模分别达7.1万亿与13.8万亿元。
- 02金融科技份额升至股票型35.6%、非货基39.4%，银行与券商份额同步被挤压。
- 03东方财富代销收入回升至20.8亿元，但隐含尾随费率进一步降至5.7个基点。
报告信息
Report Data- 券商
- 高盛
- 分类
- 行业研究 / 服务业 / 金融
- 页数 / 大小
- 11 页 · 1.9 MB
- 发布日期
- 2026-09-28