华能国际：三季报高煤价压制盈利，FY27电价上行可期

华能国际3Q26营业收入同比降3.3%至589.4亿元，归母净利润同比降77.8%至12.36亿元；前三季度营收、归母净利润分别同比降4.1%、47.3%至1,658.5亿元、78.22亿元，业绩符合预期。煤电板块受煤价上涨及电量下降影响，3Q26税前利润同比降84.4%至9.31亿元，售电量同比降13.1%，标煤单价933.4元/吨，单位售电燃料成本同比升18.3%。新能源方面，风电税前利润同比增41.9%至10.22亿元，度电税前利润增23.4%至0.108元/千瓦时；光伏税前利润同比降23.5%至11.36亿元，度电利润降25.8%至0.133元/千瓦时，降幅可控。3Q26少数股东损益8.99亿元，占净利润比例升至42.1%。