科技的韧性

2026年9月9日，兴业证券发布固定收益日评《科技的韧性》。权益市场缩量震荡，万得全A微涨0.03%，成交额1.87万亿元；科技（高速铜连接、覆铜板）、资源（煤炭）、题材（军工）三线活跃，光模块权重股连续两日冲高回落但成交明显收缩，显示资金惜售而非集中兑现。债市多空拉锯，长端呈V型行情：8月CPI同比0.8%、PPI同比3.8%（高于3.6%一致预期），早盘通胀落地后债市做多，午后交易盘止盈令长端利率上行；7年、10年、30年国债收益率分别持稳于1.51%、1.68%、2.16%。逆回购零投放，R001、R007小幅上行但仍处央行合意区间，资金面均衡；一级50年国债全场倍数达10.1倍，超长端配置力量仍有支撑。策略上建议"有券持券、有币持币"，等待基本面数据给出新定价线索。风险提示：基本面修复及流动性收紧超预期。