金沃股份(300984)：轴承套圈龙头企业，绝缘轴套+丝杠业务助力新增长

金沃股份是世界五大轴承公司（舍弗勒、斯凯孚、恩斯克、恩梯恩、捷太格特）的重要供应商，2024年轴承套圈收入占比95.5%，营收11.46亿元、同比+15.98%，归母净利润0.26亿元、同比-30.69%；2025年上半年归母净利润0.25亿元、同比+94.00%，综合毛利率回升至14.93%。轴承套圈市场格局分散，公司市占率仍有提升空间；新品绝缘轴承套圈可在内圈形成绝缘层防止电腐蚀，有望在新能源汽车、变频空调、工业变频电机等领域替代高价进口陶瓷球绝缘轴套，目前处于测试验证阶段。公司同时切入行星滚柱丝杠赛道，加工工艺与现有轴承套圈业务重合度达60%—70%，已通过头部厂商切入并研发螺母、滚柱等零部件，计划2025年建成年产50万套丝杠产线，有望受益人形机器人放量。