有色行业半年报总结：碳酸锂反转，小金属、新材料表现亮眼

国金证券发布有色金属行业2026年半年报总结。26Q2沪深300指数上涨11.90%，有色金属板块下跌3.74%，子板块表现分化，小金属和金属新材料分别上涨32.01%和29.64%。各细分领域方面：铜价中枢抬升，铜矿及冶炼归母净利润环比+13.14%；铝业盈利延续高位，电解铝归母净利润环比+16.75%；贵金属受金银价格高位回调影响，业绩环比承压（归母净利润环比-17.06%）；稀土磁材供改与备库共振，戴维斯双击持续演绎；小金属结构性行情延续，多品种具战略属性；锂价因供需错配大幅上涨，板块归母净利润同比+666%，盈利显著改善；镍钴钴价回调，盈利环比回落；新材料盈利环比改善。投资建议关注稀土（北方稀土、金力永磁等）、小金属龙头（金钼股份、华锡有色、厦门钨业等）及新材料细分赛道。风险提示：宏观环境波动、提锂新技术释放供应、新矿山加速勘探开采、项目建设进度不及预期。